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ETF降费潮再度来袭 长期或利于市场结构优化

时间:2019-04-26 19:55来源:网络整理 作者:admin 点击:
【ETF降费潮再度来袭 长期或利于市场结构优化】近日,易方达率先调低部分指数基金费率的消息在公募业内传开,作为行业头部公司,此举引起不小关注。对此,有观点认为产品费率市场化竞争是大势所趋,但也有人质疑“价格战”。业内人士表示,在被动产品投资

【ETF降费潮再度来袭 长期或利于市场结构优化】近日,易方达率先调低部分指数基金费率的消息在公募业内传开,作为行业头部公司,此举引起不小关注。对此,有观点认为产品费率市场化竞争是大势所趋,但也有人质疑“价格战”。业内人士表示,在被动产品投资领域,低费率在海外属于常态。国内基金公司下调费率,既是迎合了国际资管行业大趋势,也是在产品相对同质化下提升竞争力的方法。从长期来看,对于公募基金整体行业,结构优化也会起到一定作用。

  近日,易方达率先调低部分指数基金费率的消息在公募业内传开,作为行业头部公司,此举引起不小关注。对此,有观点认为产品费率市场化竞争是大势所趋,但也有人质疑“价格战”。

  ETF降费潮呼之欲出,中小基金面临艰难抉择

  业内人士表示,在被动产品投资领域,低费率在海外属于常态。国内基金公司下调费率,既是迎合了国际资管行业大趋势,也是在产品相对同质化下提升竞争力的方法。从长期来看,对于公募基金整体行业,结构优化也会起到一定作用。

  降费率提高产品吸引力

  自4月22日起,易方达基金调低部分指数基金费率。其中,MSCI中国A股国际通ETF及联接基金管理费年费率由0.5%调低至0.15%、托管费年费率由0.1%调低至0.05%;中证500ETF及联接基金管理费年费率由0.5%调低至0.15%、中证500ETF的托管费年费率由0.1%调低至0.05%。易方达基金表示,此举是为了更好地满足广大投资者的投资理财需求,降低投资者的理财成本。

  根据华宝证券计算,费率调整后,4只基金的管理费与托管费合计均为0.20%/年,另外易方达沪深300ETF及其联接基金管理费和托管费合计为0.30%/年。在沪深300、中证500、MSCI中国A股国际通指数相关ETF标的中,易方达相关基金均为管理费和托管费合计最低的标的。

  据了解,易方达基金此次调低指数基金费率并不是公募基金行业首次在ETF中打价格牌。今年2月,平安基金公告,公司发行的一只创业板ETF管理费率为0.15%/年,托管费率为0.05%/年,管理费和托管费合计0.20%/年,此前,市场上绝大多数股票ETF的管理费率为0.5%/年。平安创业板ETF也成为创业板指数相关ETF产品中费率最低的标的。

  某公募基金人士称,调低产品的费率不失为一种提高竞争力的方式。尤其在流动性和跟踪误差上都不占优的情况下,降低费率能够弥补一些劣势。

  同质化下竞争激烈

  事实上,在海外市场,基金公司降低ETF费率来吸引客户的做法已屡见不鲜。去年8月,富达基金就曾宣布,公司推出两只管理费为0%的新指数追踪共同基金。随着平安基金、易方达基金等公募基金公司在ETF费率上打“低价牌”,业内人士认为,ETF低费率是国际必然趋势,国内ETF也有可能出现降价潮。

  上海证券基金评价中心负责人刘亦千在接受记者采访时表示,ETF产品费率降低主要有三方面的原因:由于计算机技术的进步、基金运营效率的提升以及随着ETF本身壮大带来的规模效应,ETF产品本身的运营成本下降,使得ETF产品本身留下费率下调空间;国际资管行业大趋势是更低的费率,基金公司下调费率迎合了国际大趋势;ETF本身的运作存在高度的同质化,部分公司通过低费率加强市场竞争力。

  盈米基金的基金分析师陈思贤指出,今年外资加速流入国内,海外机构投资者非常偏好被动投资,该细分领域潜在市场极大,降低费率也有可能将提高吸引力。

  某中型公募基金华东地区渠道副总楚凯(化名)认为,目前基金销售费率差别主要体现在银行端和网端,费率差可能达到10倍,这会引导投资者到网端购买。但是他认为,通过在费率上做“文章”从而争取规模,主要还是针对机构客户。(中国证券报)

  两只ETF同日下调费率,降费效果待观察

  近日,易方达基金同时将旗下包括中证500ETF、易方达MSCI中国A股ETF及其两只基金的联接基金管理费率由0.50%调低至0.15%,托管费年费率由0.10%调低至0.05%。公告称,下调费率是为更好地满足广大投资者的投资理财需求,降低投资者的理财成本,上述费率自2019年4月22日起执行。

  事实上,这并非国内基金公司第一次推出低费率ETF,平安基金今年3月15日成立的创业板ETF,管理费费率为0.15%,远低于行业0.5%的平均水平,托管费费率为0.05%,也仅为行业0.1%平均水平的一半。

  Wind数据显示,目前,除上述3只ETF外,管理费率低于0.5%的ETF还有6只,包括3只央企结构调整ETF(0.15%)、汇添富上海国企改革ETF(0.45%)、易方达沪深300ETF(0.2%)、博时上证50ETF(0.3%)。

  降费效果待观察

  “几只央企结构调整ETF及国企改革ETF主要承担国企改革的责任,低费率是与其特殊的投资者结构有关。不过从行业里已经推出的低费率ETF看,低费率能否在规模上实现弯道超车的效果仍待观察。”一位业内人士指出,目前国内ETF费率已经较低,A股市场波动很大,ETF管理费从0.5%降到0.2%,只相差0.3%,而市场指数一天的波动就远远超过这个幅度。因此,对于投资者而言,ETF的流动性才是关键,否则买卖ETF的冲击成本就已经覆盖掉管理费的下降幅度。

  一位基金公司人士称,此前基金公司上报的ETF产品在费率方面审批比较严格,现在看来有放松的趋势。从基金公司角度而言,类似MSCI这类尚未有一家基金公司占据绝对优势的ETF,或许降费对ETF规模能起到促进作用,但中证500、上证50、沪深300等重要宽基指数,已经有规模及流动性突出的ETF覆盖,新进的ETF想通过降费抢占市场份额,难度相对大一些。

  “对于业内基金公司打出的降费举措,其他基金公司也是走一步看一步,若是同属头部ETF的基金公司,其中一家降费,其他基金公司或迅速跟进,若是ETF在同类ETF排名中游的基金公司通过降费,规模有了明显上升,头部基金公司或也会评估是否需要降低费率。”上述基金公司人士分析。

  不过,也有基金公司人士坦言,并不看好ETF降费对扩大市场占有率上的效果。“国内参与ETF交易的投资者都是希望赚市场上贝塔的钱,相比管理费,ETF的冲击成本及券商的交易佣金更为关键。”他说,他所在基金公司旗下也有ETF规模排在同类ETF前三,但这类ETF并没有形成绝对竞争优势,不打算采取主动降费的措施。(证券时报)

  基金止盈的好办法

  1、回撤止盈:适合一线蓝筹基金

  一般在定投前,我们会建议新手给自己定一个目标:当收益达到25%、30%或35%的时候,就该落袋为安了。

  这不难,还非常简单,问题是20%算多还是少呢?如果不止盈最高能去到50%那岂不“亏”了?

  不亏不亏,投资没有那么多的“如果”,赚到15%就不错了,不过这个无脑止盈策略还可以优化一下下,变成回撤止盈。

  所谓的回撤率,指的就是一段时间内,价格/净值/收益从最高点跌到最低点的幅度。

  你可以把回撤定为5%,如果回撤幅度达到或超过这个比例的时候,就该落袋为安了。

  回撤止盈策略的好处是可以博取更高的收益空间。

  2、分批估值法止盈:合适指数基金

  我们投资指数基金的原则是:

  低估定投估值正常停止定投继续持有估值偏高分批收割利润高估分批清仓

  过去,大家在估值的时候,可能只看PE或PB,比如中证500,当PE=60/70/80的时候分批赎回,直到PE=80的时候就赎回全部,或留一部分底仓。

  3、恒定市值法止盈:合适成熟市场的基金

  对于高风险投资,笔者的建议是本金比例不宜高,可以是十分之一,或五分之一,比如投资美股指数、QDII指数等,其中一部分风险来自于对外围市场的不了解,还有时间差的问题。

  所以在投资的时候,会建议把市值控制为恒定的比例。

  假设定投金额达到十分之一(本金5万)的时候,市值超过5万,达到6万,那就收割1万,把市值控制为5万,相当于收割利润。

  恒定市值止盈策略的优势是,每一轮的利润收割相当于逐渐回本,等收割回本金后的就是纯收入。

  缺点就是比较被动,没法争取更高的收益,而账户始终保留本金,风险高只合适成熟的慢牛市场。

  以上三种方法中,回撤止盈和恒定市值止盈都容易理解,且操作难度低,新手朋友可以参考。(多多说钱)

(责任编辑:admin)
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